對于青海春天，張雪峰似乎還有很多故事要講。

　　近日，聽花酒宣布酒體正式定型，并發(fā)布《聽花酒體與品質(zhì)特征內(nèi)控指標(biāo)及檢驗方法》，要進一步推動聽花酒走深走實走大。

　　與此同時，聽花酒總設(shè)計師、青海春天董事長張雪峰宣稱，聽花找到了解決酒精對人體危害問題的“金鑰匙”。

　　繼攜手兩大諾貝爾獎得主后，聽花酒宣布又一位諾獎得主加盟聽花首席科學(xué)家研究團隊，阿夫拉姆·赫什科是2004年諾貝爾化學(xué)獎得主，致力于泛素調(diào)節(jié)蛋白質(zhì)降解機制和代謝修復(fù)理論的研究，該教授團隊將指導(dǎo)聽花酒在代謝修復(fù)領(lǐng)域展開研究。

　　不過，諾獎科學(xué)家的加入，真的能挽救聽花酒母公司三年虧損近九億的財務(wù)狀況?

　　經(jīng)銷商都賺錢了?

　　憑借天價酒出圈的青海春天似乎永遠(yuǎn)都不缺話題。

　　此前，一篇名為《為什么“天價白酒”聽花酒的經(jīng)銷商都賺錢了?》的文章引起了酒內(nèi)行業(yè)的廣泛熱議。

　　文章指出，在資本市場上，白酒板塊近日跌跌不休，行業(yè)正處于有史以來最為復(fù)雜嚴(yán)峻的發(fā)展時點?？稍谶@之中，上市近3年的“天價白酒”聽花酒卻迎來收獲。從多個經(jīng)銷商處獲悉，聽花酒的經(jīng)銷商憑借精品裝58600元/瓶，標(biāo)準(zhǔn)裝也要5860元/瓶的高價白酒逆周期實現(xiàn)盈利。

　　聽花銷售總監(jiān)張捷表示，“聽花酒經(jīng)銷商庫存壓力較低、為低庫存高周轉(zhuǎn)模式，動銷情況良好。目前聽花酒所有正常經(jīng)營的經(jīng)銷商均已盈利，每月幾萬到上百萬不等。”

　　令人質(zhì)疑的是，在母公司青海春天業(yè)績慘淡的情況下，經(jīng)銷商是如何逆勢實現(xiàn)盈利的?在該文章發(fā)布后，多數(shù)讀者并不相信聽花酒實現(xiàn)盈利，有讀者在評論表示：“軟文寫的不錯，就是不買。”

　　讀者不相信聽花酒實現(xiàn)盈利的背后，或許從其母公司財報中可以看出一絲端倪。

　　財報顯示，2023年前三季度，青海春天實現(xiàn)營業(yè)總收入1.61億元，同比增長24.93%；歸母凈利潤虧損7033.12萬元。

　　在2023年半年報中，青海春天就曾指出，“報告期內(nèi)，公司酒水快消品業(yè)務(wù)的相關(guān)產(chǎn)品具有較高創(chuàng)新屬性，需要持續(xù)培育市場及消費者，鞏固品牌形象，同時在報告期內(nèi)也開展了產(chǎn)品升級工作，暫時未能取得相匹配的利潤，導(dǎo)致公司仍然處于虧損狀態(tài)。”

　　實際上，虧損早已成為了青海春天的業(yè)績常態(tài)，公司已經(jīng)連虧三年，合計虧損近9億元。2020年至2022年，青海春天的營收分別為1.24億、1.28億和1.6億元；凈利潤分別虧3.2億、2.49億和2.88億元。

　　具體來看，2020至2022年，青海春天的酒水快消品業(yè)務(wù)收入分別為0.17億、0.25億、0.94億元，合計約1.36億元；然而到了2023年上半年，青海春天酒水快消品業(yè)務(wù)收入約3426萬元，下滑超五成，占比也降至39.77%。

　　2020至2022期間，公司的銷售費用分別為0.48億、0.56億、1.23億元，合計為2.27億元。令人詫異的是，青海春天近幾年的酒水業(yè)務(wù)營收竟還抵不過公司在銷售費用上的投入。

　　值得一提的是，把諾獎得主請來加入研發(fā)團隊的青海春天，在研發(fā)投入方面卻極為“吝嗇”。

　　據(jù)了解，2022年7月，青海春天曾聘請了兩位諾貝爾獎得主穆拉德教授和瓦謝爾教授擔(dān)任公司聯(lián)席首席科學(xué)家，以進一步推進公司在酒水快消品板塊業(yè)務(wù)的發(fā)展。但在青海春天披露的2022年半年報中，公司研發(fā)費用并沒有因為諾獎得主的到來提高，反而同比下降了26.83%至297.76萬元。

　　對此，上交所發(fā)出監(jiān)管函，要求青海春天說明研發(fā)費用下降的原因和諾獎教授對于公司研發(fā)的具體貢獻，并質(zhì)疑青海春天是否存在利用信息披露誤導(dǎo)投資者、配合炒作股價的不當(dāng)動機。

　　對于研發(fā)費用的同比下降，公司回復(fù)稱：“主要原因系延續(xù)到本報告期的研發(fā)項目比去年同期減少和因疫情原因人員往來出差頻次減少，導(dǎo)致因研發(fā)產(chǎn)生的差旅費、材料消耗、折舊及攤銷、燃料動力費、專利申請等費用減少，因此同比研發(fā)費用下降。”

　　公司表示：“受疫情等客觀環(huán)境因素影響，公司與兩位教授溝通、協(xié)商擬開展的具體項目和課題，還未確定開展的具體時間和地點，諾獎教授至今也尚未針對欲開展項目進行具體的現(xiàn)場指導(dǎo)。”

　　聽花酒價格倒掛嚴(yán)重

　　自2020年底上市以來，青海春天因離奇造酒故事被所大眾熟知：據(jù)說有一天凌晨4點，青海春天董事長張雪峰在椅子上小憩。夢見自己上了雪山。雪山之上，太上老君腰系金繩、白髯飄飄來到他面前，揮起拂塵在他手心寫下一個“活”字，翩然而去。

　　醒來后張雪峰思索良久，想起“水在舌邊即為活”，舌邊之水不正是唾液嗎？有了唾液為方向指引，聽花酒研發(fā)團隊經(jīng)過3091次方案試制調(diào)整，于2020年底成功釀出全球第一瓶聽花“生津白酒”。

　　由此，“太上老君托夢”成為聽花酒的設(shè)計靈感來源。張雪峰曾表示，“聽花酒不是我們做出來的，這是上天給飲者們的一個巨大恩惠。”

　　雖然噱頭足夠多，但這依舊挽救不了聽花酒價格倒掛的現(xiàn)狀。

　　在淘寶某企業(yè)店鋪中，一位商家對大公快消表示自己就是經(jīng)銷商，正品保證假一賠十。該店鋪中的醬香風(fēng)格標(biāo)準(zhǔn)裝53度（750ml）的聽花酒單件售價2680元，同款產(chǎn)品在天貓聽花官方旗艦店售價為5860元，二者價差達到3180元。

　　在二手平臺上，同樣規(guī)格的醬香聽花標(biāo)價2599元，不到官方旗艦店價格的44%。該商家自稱批發(fā)商，“聽花幾乎就沒有假貨，這是破壞式包裝一眼真的東西。”可見，聽雖然聽花酒定位超高端，但其實并名不副實，市場實際售價甚至不及指導(dǎo)價的一半，價格倒掛嚴(yán)重。

　　“聽花酒在市場中更多是供給端的營銷概念，而這一概念在需求端并沒有得到明顯的認(rèn)可，所以會形成價格倒掛等供需失衡的現(xiàn)象。聽花酒的營銷方式缺少需求支撐，即使投入再多，也很難轉(zhuǎn)化為消費行為。”香頌資本董事沈萌指出。

　　盤古智庫高級研究員江瀚對大公快消表示，聽花酒價格倒掛的原因可能有多方面的因素，包括市場競爭、消費者需求變化、產(chǎn)品定位等等。從產(chǎn)品角度來看，聽花酒的高定價可能與其品牌、口感、包裝等方面的優(yōu)勢有關(guān)，但如果市場競爭激烈，消費者對于聽花酒的認(rèn)知度和需求度不高，那么高定價可能難以支撐。因此，需要綜合考慮市場環(huán)境和產(chǎn)品本身的因素，才能更好地理解價格倒掛的原因。

　　在聽花酒天貓旗艦店中，店鋪銷量最高的產(chǎn)品是5860元/瓶的標(biāo)準(zhǔn)裝醬香酒，顯示僅87人付款；售價58600元的精品裝僅有2人付款。聽花酒水京東旗艦店不顯示具體銷量，店鋪評價最多的產(chǎn)品售價5860元的聽花醬香標(biāo)準(zhǔn)裝，僅有500多條評價。

　　在聽花酒產(chǎn)品的購買評價中，消費者對其的評價也是褒貶不一。其中，有消費者對聽花酒的口感存在質(zhì)疑，認(rèn)為其只有300元的品質(zhì)，還有消費者認(rèn)為該產(chǎn)品就是智商稅。


　　無論是從銷量還評價來看，消費者對聽花酒的認(rèn)可度似乎并不高。

　　白酒專家肖竹青對大公快消表示，價格是價值的貨幣化表現(xiàn)，酒廠需要培養(yǎng)消費者的認(rèn)知，在認(rèn)知層面上滿足消費者被需要的價值，這才是高端白酒高價格的本質(zhì)。

　　同時，肖竹青指出，“聽花酒是一個典型收智商稅的一個產(chǎn)品”，白酒的工藝和配方信息公開透明，聽花酒的售價遠(yuǎn)高于成本。促成高端白酒銷售最重要的因素是社交屬性，而聽花酒不具備文化基因，夢中的故事無法建構(gòu)品牌的底蘊，聽花酒以保健品領(lǐng)域信息不對稱的營銷模式來做白酒行業(yè)并不能長久。