圖：人行下調(diào)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率幅度超預(yù)期，反映金融加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度。\中新社

　　中國(guó)人民銀行一如預(yù)期公布下調(diào)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），1年和5年期以上LPR分別報(bào)3.1厘、3.6厘，均較9月下調(diào)0.25厘。分析稱，LPR的下行有助降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和居民置業(yè)成本，并在促進(jìn)有效信貸需求回升的同時(shí)，提振市場(chǎng)主體信心。綜合近期貨幣管理部門的政策表述，人行政策首重“隔離風(fēng)險(xiǎn)、降低成本”，維持年末人行開(kāi)展支持性降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)判斷不變，明年LPR也仍存進(jìn)一步向下調(diào)整的空間。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，人行此前已表示將下調(diào)LPR，但0.25厘的下行幅度卻超預(yù)期，這體現(xiàn)了金融加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利和支持的力度。他并指，為保持流動(dòng)性合理充裕，今年以來(lái)人行超預(yù)期出臺(tái)降準(zhǔn)、減息和結(jié)構(gòu)性工具，而對(duì)“手工補(bǔ)息”行為的規(guī)范，以及銀行充分利用存款利率市場(chǎng)化調(diào)節(jié)機(jī)制等，均有效降低了銀行綜合負(fù)債成本，為進(jìn)一步讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了條件。

　　促進(jìn)樓市?復(fù)蘇 刺激消費(fèi)

　　華金證券首席宏觀及金融地產(chǎn)分析師秦泰相信，人行正在健全貨幣政策框架，且更注重價(jià)格型貨幣政策工具的作用，并將“物價(jià)合理回升”作為重要的政策考量，這預(yù)示下階段人行將聚焦有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱、物價(jià)低位運(yùn)行等問(wèn)題，采取更有針對(duì)性的政策。

　　今年以來(lái)，LPR已歷經(jīng)三次調(diào)整，1年和5年期以上LPR年內(nèi)累計(jì)下行幅度分別為35和60個(gè)基點(diǎn)。

　　周茂華認(rèn)為，LPR的下行有助于降低企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，刺激投資活動(dòng)。另本月LPR下行疊加前期穩(wěn)樓市政策累積效應(yīng)的釋放，有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的整體?復(fù)蘇，提振消費(fèi)意愿。

　　200萬(wàn)按揭 月供省260元

　　上海中原地產(chǎn)市場(chǎng)分析師盧文曦估算，按200萬(wàn)元（人民幣，下同）、20年期等額本息還款估算，本月LPR下行后，購(gòu)者月供將直接減少259.88元。他提醒，LPR的持續(xù)下行讓置業(yè)者獲得切實(shí)利益，目前LPR報(bào)價(jià)再度刷新歷史新低，短期LPR進(jìn)一步下行的概率不大。

　　展望未來(lái)，秦泰指出，目前宏觀政策相當(dāng)精準(zhǔn)地做到了“穩(wěn)增長(zhǎng)、優(yōu)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)匯率”的可持續(xù)三角均衡，預(yù)計(jì)貨幣政策的重點(diǎn)在于“隔離風(fēng)險(xiǎn)、降低成本”，財(cái)政政策重在“有保有壓、穩(wěn)量提效”。他重申，為足額投放資金滿足流動(dòng)性缺口，維持年末人行再度開(kāi)展0.5個(gè)百分點(diǎn)“支持性降準(zhǔn)”的判斷不變，“不排除明年財(cái)政赤字率拉升至4.2%的可能性”。

　　周茂華坦言，在海外央行政策轉(zhuǎn)向、內(nèi)地低物價(jià)環(huán)境中，降準(zhǔn)、減息等常規(guī)政策工具使用空間充足，加之中國(guó)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行，未來(lái)LPR仍有向下調(diào)整空間?？紤]到部分銀行淨(jìng)息差壓力依然較大，且存款利率的調(diào)降須防范部分“存款搬家”問(wèn)題，LPR的進(jìn)一步下行或仍面臨一定約束，“為兼顧內(nèi)外部平衡，未來(lái)LPR的調(diào)整，還需評(píng)估此前政策效果，以及宏觀經(jīng)濟(jì)、物價(jià)、房地產(chǎn)行業(yè)的恢復(fù)情況”。

　　回購(gòu)增持再貸款 中行與百企達(dá)意向

　　內(nèi)地多家銀行落實(shí)股票回購(gòu)增持再貸款政策，明確表示將用好人民銀行支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的政策工具，與上市公司、股東加強(qiáng)溝通，積極支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。中國(guó)銀行(03988)表示，截至目前，已與近百家上市公司達(dá)成合作意向，向32家上市公司明確貸款承諾，涵蓋集成電路、交通運(yùn)輸、高端制造和商業(yè)服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。此外，人行正式開(kāi)展互換便利首次操作，由中金公司先拔頭籌。

　　中金奪互換便利首筆交易

　　據(jù)人行網(wǎng)站消息，人行開(kāi)展了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利(互換便利)首次操作。本次操作金額500億元人民幣，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，中標(biāo)費(fèi)率為20基點(diǎn)。

　　據(jù)悉，中金公司昨日達(dá)成了“互換便利”下的首筆質(zhì)押式回購(gòu)交易，質(zhì)押券為2024年第一期互換便利央行債券。中金公司稱，將繼續(xù)落實(shí)中央部署，發(fā)揮穩(wěn)市作用，全力支持宏觀政策實(shí)施。

　　銷售回升兼供樓壓力減 內(nèi)房逆市揚(yáng)

　　人民銀行下調(diào)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)幅度超預(yù)期，有助直接減輕業(yè)主供樓支出，內(nèi)房股昨日股價(jià)逆市造好，中國(guó)海外(00688)升2.6%，報(bào)15.18元;綠城中國(guó)(03900)上漲2.2%，報(bào)9.23元。

　　內(nèi)房消息方面，東興證券發(fā)表報(bào)告指出，內(nèi)地新盤、二手樓上周銷售均有所回暖。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，23個(gè)城市新盤上周銷售面積358.6萬(wàn)平米，較前周248.7萬(wàn)平米增加44%;10個(gè)城市二手樓上周銷售面積139.5萬(wàn)平米，較前周117.2萬(wàn)平米上升19%。

　　港股回軟 北水124億淨(jìng)買入

　　整體大市方面，港股未能承接上周五逾700點(diǎn)升勢(shì)。恒指昨日下跌325點(diǎn)，收?qǐng)?bào)20478點(diǎn)，再度失守20天線(20629點(diǎn))。主板成額1956億元，較上日減少635億元。內(nèi)地投資者入市態(tài)度積極，經(jīng)由港股通淨(jìng)買入124.3億元，扭轉(zhuǎn)上日淨(jìng)賣出31.02億元的情況。內(nèi)地投資者主力買入盈富基金(02800)，淨(jìng)買入23.83億元，是港股通吸金力最強(qiáng)股份。中芯國(guó)際(00981)亦獲北水淨(jìng)買入13.09億元，但股價(jià)仍回吐2.1%，報(bào)29.6元。

　　各界評(píng)論

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員 周茂華

　　LPR大幅下行，有助于降低企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，減少居民房貸和消費(fèi)貸利息支出，體現(xiàn)了金融加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利和支持的力度。未來(lái)LPR仍有向下調(diào)整空間，但需對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、物價(jià)、房地產(chǎn)行業(yè)的恢復(fù)情況等進(jìn)行評(píng)估。

　　華金證券首席宏觀及金融地產(chǎn)分析師 秦泰

　　人行正在健全貨幣政策框架，且更注重價(jià)格型貨幣政策工具的作用。目前貨幣政策的重點(diǎn)在于“隔離風(fēng)險(xiǎn)、降低成本”，為足額投放資金滿足流動(dòng)性缺口，維持年末人行再度開(kāi)展0.5個(gè)百分點(diǎn)“支持性降準(zhǔn)”的判斷不變。

　　上海中原地產(chǎn)市場(chǎng)分析師 盧文曦

　　5年期以上LPR年內(nèi)已調(diào)整過(guò)3次，目前LPR再度創(chuàng)歷史新低，對(duì)購(gòu)房總支出的減少有積極作用。按200萬(wàn)元人民幣、20年期等額本息還款估算，本月LPR下行后月供將直接減少259.88元人民幣。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師 王青

　　10月LPR報(bào)價(jià)下行后，將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度的下調(diào)，進(jìn)而激發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，且有助于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，為順利完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供重要支撐。