圖：中國人壽（02628）

　　在過去十?dāng)?shù)個(gè)交易日，恒生指數(shù)連番彈升，由谷底的17000點(diǎn)以下，急升逾5000點(diǎn)至昨日跨越22000點(diǎn)心理關(guān)口，尤其突破20000點(diǎn)心理關(guān)口后，觸發(fā)補(bǔ)購潮，交投激增，而且出現(xiàn)裂口上升，升勢凌厲。

　　雖然在最近的數(shù)個(gè)交易日，因補(bǔ)購潮夾高形成的消耗性上升走勢，未能確認(rèn)牛市重臨，但一定標(biāo)志著自九十年代以美資等外資對沖基金及動量基金等，扭曲了三十多年香港投資文化的落幕預(yù)告。過去數(shù)十年因此扭曲投資文化而出現(xiàn)慣性無緣故下跌的倒影，就成為目前因基本因素不合理低估而出現(xiàn)長線消耗性升浪，如果一輪補(bǔ)購潮過后，港股升勢放緩，則有機(jī)會誘導(dǎo)資金回流，屆時(shí)指數(shù)成份股成交量比過去十馀年平均成交量明顯增加，就成資金回流，港股逐步反映正?；疽蛩囟鵂科鹋Ｊ械膯⑹?。

　　回顧最近港股的升勢，率先帶領(lǐng)補(bǔ)購潮的是內(nèi)銀及電訊等防守性較強(qiáng)的板塊，及至消耗升勢出現(xiàn)，周期性股份如內(nèi)險(xiǎn)、內(nèi)房、高新科技板塊跟隨，如果以整體市勢分析，資金追逐個(gè)別板塊，輪流接力，市勢比百花齊放還要強(qiáng)，上升動力更持久。

　　從技術(shù)走勢分析，中國人壽 （02628）升勢強(qiáng)勁，股價(jià)由第三季的低點(diǎn)10元邊緣大幅反彈至17元以上，有直逼18元阻力區(qū)之勢。由于交投激增動力強(qiáng)，配合消耗性上升走勢，預(yù)測反彈高點(diǎn)在20元以上水平出現(xiàn)。

　　市盈率僅約9倍

　　以現(xiàn)水平計(jì)算，此股的市盈率在9倍左右，如果平反扭曲投資交化，這個(gè)周期類股份具歷史延續(xù)的慣性預(yù)期市盈率，市場可以接受中位數(shù)應(yīng)是20倍水平，因此補(bǔ)購潮過后，股價(jià)仍有一定的上升潛力，是投資機(jī)構(gòu)追捧的根據(jù)。

　　伺機(jī)在17元以下吸納，第一個(gè)向上目標(biāo)在2020年第一季的19.5元。止蝕位在15元。

　?。ㄗ髡邽楠?dú)立股評人）