圖：名創(chuàng)優(yōu)品（09896）、泡泡瑪特（09992）

　　“谷子經(jīng)濟(jì)”崛起，令二次元IP產(chǎn)業(yè)引起市場(chǎng)關(guān)注。谷子取自英文Goods譯音，谷子經(jīng)濟(jì)指以年輕人為主的新興消費(fèi)現(xiàn)象，主要圍繞二次元IP衍生出來(lái)的周邊商品。谷子經(jīng)濟(jì)不單只是商品交易，更是一種文化及情感交流。消費(fèi)者透過(guò)購(gòu)買(mǎi)及收藏谷子（IP周邊）去表達(dá)對(duì)某IP的喜愛(ài)及忠誠(chéng)。

　　泡泡瑪特（09992）是一間以IP為核心的文化產(chǎn)業(yè)公司，旗下銷售額過(guò)億的IP有十多個(gè)，而產(chǎn)品大多以盲盒形式出售，通過(guò)限量發(fā)售等銷售方式增加產(chǎn)品稀缺性及收藏價(jià)值，提升產(chǎn)品的吸引力。而盲盒技術(shù)門(mén)檻低，利潤(rùn)較高，因此多年來(lái)其毛利率都在近60%水準(zhǔn)之上。集團(tuán)自2021年開(kāi)始布局海外市場(chǎng)，截至今年上半年，海外收入占比已升至近30%。

　　再看看名創(chuàng)優(yōu)品（09896），以IP產(chǎn)品銷售模式成功拓展海外市場(chǎng)。名創(chuàng)的低價(jià)策略符合目前內(nèi)地消費(fèi)的下沉情況，加上為大熱卡通提供IP設(shè)計(jì)，產(chǎn)品標(biāo)榜高性價(jià)比，深受市場(chǎng)歡迎，帶動(dòng)其業(yè)績(jī)表現(xiàn)。截至今年9月底止，首3季海外市場(chǎng)收入按年大增41.5%至45.4億元人民幣。毛利按年增28.2%至20.3億元人民幣，毛利率按年增3.1個(gè)百分點(diǎn)至44.9%再創(chuàng)新高。集團(tuán)積極布局IP產(chǎn)品及拓展海外市場(chǎng)的銷售策略見(jiàn)成效，令“Miniso”品牌成功揚(yáng)名海外。

　　二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模年增42%

　　而一個(gè)受歡迎的IP，生命周期可以很長(zhǎng)，連帶推出一堆周邊商品吸金，因此，經(jīng)營(yíng)一個(gè)成功的IP，可以不斷開(kāi)拓收入來(lái)源。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2016-2023年，中國(guó)二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模由189億元增至2219億元人民幣，年復(fù)合增速42%。其中周邊衍生產(chǎn)業(yè)規(guī)模由53億元增至1023億元人民幣，年復(fù)合增速達(dá)53%。預(yù)計(jì)2023-2029年，二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模將由2219億元增至5900億元人民幣。“谷子經(jīng)濟(jì)”持續(xù)發(fā)酵下，IP二次元周邊市場(chǎng)發(fā)展空間很大，相關(guān)股份前景值得看好。

　　（作者為致富證券研究部分析師，證監(jiān)會(huì)持牌人士，并沒(méi)持有上述股份）