圖：騰訊音樂（01698）

　　騰訊音樂（01698）是在線音樂發(fā)行商的佼佼者。近日，騰訊音樂開放平臺發(fā)布2024騰訊音樂人年度報告，顯示其開放平臺總?cè)腭v音樂人數(shù)超58萬，按年增25.9%，音樂作品總量超422萬，獲得2021億播放量。

　　目前在線音樂發(fā)行商的市場份額已超過傳統(tǒng)音樂發(fā)行商，在騰訊音樂大部分用戶所在的內(nèi)地，音樂流媒體市場處于雙頭壟斷狀態(tài)，其中騰訊音樂旗下的QQ音樂、酷狗音樂及酷我音樂平臺在五大音樂流媒體平臺中占據(jù)了三個席位。

　　與微博達(dá)戰(zhàn)略合作

　　去年12月20日，騰訊音樂與微博（09898）宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將整合優(yōu)勢資源，在歌手作品全維度宣發(fā)助力、實力音樂人扶持、演出創(chuàng)意宣發(fā)、榜單數(shù)據(jù)合作等領(lǐng)域開展合作。此外，騰訊音樂旗下QQ音樂平臺的影響力榜單“QQ音樂巔峰潮流榜”也將與微博生態(tài)進(jìn)行聯(lián)動，在原有榜單指數(shù)體系中升級引入微博熱度指數(shù)因數(shù)，微博因數(shù)將根據(jù)歌曲在微博的全站討論數(shù)據(jù)及超會評數(shù)據(jù)綜合計算得出微博歌曲指數(shù)。這將更精準(zhǔn)地捕捉歌曲全網(wǎng)熱度，實時掌握聽歌用戶反饋。

　　再者，QQ音樂14.0版本正式上線，同時還發(fā)布了首個AI大模型音效，智能匹配聽歌音效，此14.0版本還推出更多個性化功能，復(fù)古風(fēng)、橫屏播放器任用戶挑選等，使用戶在使用上可以有更多方面的選擇。

　　騰訊音樂于去年11月12日公布2024年第三季度業(yè)績，業(yè)績符合市場預(yù)期，期內(nèi)總收入達(dá)到70.2億元（人民幣，下同），按年增長6.8%，其中在線音樂服務(wù)收入達(dá)54.8億元，按年增長20.4%，主要得益于高品質(zhì)的內(nèi)容、具有吸引力的會員權(quán)益、優(yōu)化的用戶運營和有效的推廣措施。淨(jìng)利潤為17.1億元，按年增長35.3%；毛利率繼續(xù)增長，升至42.6%，按季增長0.6%，按年增長6.9%，主要得益于音樂訂閱和廣告服務(wù)收入的強(qiáng)勁增長以及原創(chuàng)內(nèi)容的逐漸增加。

　　騰訊音樂預(yù)期將繼續(xù)利用其作為內(nèi)地龍頭音樂流媒體平臺的地位，穩(wěn)步提升在線音樂訂閱收入及每用戶的平均收入，提高其淨(jìng)利率。

　　集團(tuán)業(yè)績穩(wěn)定增長，且居于龍頭地位，面對競爭相對較少，產(chǎn)品加價可逐步提高其整體利潤，此股可作中期持有。股價走勢方面，股價于去年5月中見62元歷史高位，近期于36元至56元區(qū)間徘徊。投資者可40元左右買入，中期有望重上其歷史高位，跌穿35元止蝕。

　　（作者為富途證券高級策略師、證監(jiān)會持牌人士，并未持有上述股份）