圖：博通（AVGO.US）

　　博通（AVGO.US）是一家設(shè)計(jì)、開發(fā)和提供半導(dǎo)體和基礎(chǔ)設(shè)施軟件解決方案的全球性技術(shù)公司。

　　隨著云供應(yīng)企業(yè)及數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商加倍投資生成式AI的基礎(chǔ)設(shè)施，市場對博通定制AI芯片和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求也在不斷增加。盡管博通面臨著來自英偉達(dá)（NVDA.US）以太網(wǎng)類Infiniband產(chǎn)品的激烈競爭，但由于AI數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張，以及大型科技公司開始減少依賴英偉達(dá)昂貴且供應(yīng)受限的AI芯片，博通仍然可以受惠。

　　博通與蘋果（AAPL.US）已達(dá)成持續(xù)數(shù)年的合作承諾，將圍繞5G基地臺、Wi-Fi6E以及未來可能推出的Wi-Fi7技術(shù)展開合作，這將極大提升蘋果設(shè)備的網(wǎng)路能力與用戶體驗(yàn)。與此同時(shí)，預(yù)計(jì)2027年市場對定制款A(yù)I芯片的需求規(guī)模將達(dá)到600億至900億元（美元，下同）。但近期有消息稱，蘋果自研無線芯片將投放到2025年發(fā)布的蘋果iPhone新品當(dāng)中，或?qū)⒋驌舨┩▽ζ涞男酒N售。

　　AI 收入大增2.2倍

　　博通已于12月12日公布了2024財(cái)年業(yè)績，表現(xiàn)令市場驚喜，收入按年急升44%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的516億元，其中AI收入大增2.2倍至122億元，主要得益于領(lǐng)先的AIXPU和以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合。集團(tuán)將2025財(cái)年的季度普通股股息提高11%至每股0.59元，這也是自2011財(cái)年開始派發(fā)股息以來第十四次連續(xù)提升年度股息。展望未來，博通充滿信心，預(yù)期2025財(cái)年第一季的收入將按年增長22%，下一財(cái)季調(diào)整后EBITDA預(yù)計(jì)在收入中占比約66%，較2024財(cái)年第四財(cái)季高出一個(gè)百分點(diǎn)。

　　隨著博通2納米芯片的供應(yīng)穩(wěn)定，加上其作為蘋果的合作伙伴，還涉獵多種軟件領(lǐng)域產(chǎn)品，故此集團(tuán)具備一定的競爭優(yōu)勢，可作中長線持有。股價(jià)走勢方面，股價(jià)自2022年10月低見39.7元低位之后，其后便沿著10周線、20周及50周線大幅攀升至近期250元的歷史高位，累升達(dá)5.32倍。股價(jià)于業(yè)績發(fā)布后當(dāng)晚便拉升24%，其后于高位徘徊。投資者宜于急升當(dāng)日低位210元買入，短至中線先看250元，長線很大機(jī)會可升逾250元，因此不設(shè)目標(biāo)價(jià)，掉頭跌穿190元止蝕。

　　（作者為富途證券高級策略師，證監(jiān)會持牌人士，并無持有上述股份）