圖：美國核心CPI環(huán)比走勢

　　【大公報訊】美國消費物價指數(shù)（CPI）在8月份溫和上升，但由于核心指數(shù)升幅較預(yù)期大，市場估計聯(lián)儲局下周議息會議上將只會減息四分一厘。芝加哥商品交易所聯(lián)儲局觀察工具顯示，9月份減息半厘的機會大跌至只有15%，遠低于數(shù)據(jù)公布前的34%，而減息四分一厘的機會則由66%急升至85%。受聯(lián)儲局未必重手減息半厘的影響，美股早段下跌，道指曾跌逾700點，一度失守四萬點。

　　美國勞工部公布，8月份CPI按月增長0.2%，符合市場預(yù)期，并與7月相同，按年方面則升2.5%，亦符市場預(yù)期，且為2021年2月以來最小升幅，主要受汽油價格下跌的影響。不過，扣除較波動的食品和能源后，核心指數(shù)按月升0.3%，多于7月份和市場預(yù)期的0.2%，并是4個月以來最大升幅。按年方面，升3.2%，幅度雖符預(yù)期，但據(jù)外電計算顯示，過去三個月的年率化通脹率為2.1%，高于7月份的1.6%。

　　聯(lián)儲局減息半厘機會降低

　　雖然今次的消費物價指數(shù)將不會阻止聯(lián)儲局在下周減息，但是，市場相信落重藥減半厘的機會已大減。利率掉期交易顯示，市場已完全消化了9月18日減息四分一厘的預(yù)測，而對減息半厘的預(yù)期，機會已變得十分低。至于全年計算，聯(lián)邦基金利率掉期交易反映出，截至明年1月份，將會一共減息140點子，即等如未來四次會議上，最少有兩次減息半厘。

　　然而，實際的情況可能亦難以估計，因聯(lián)儲局政策官員日前已清楚地表明，他們十分關(guān)注勞工市場的疲軟，這方面可能將主導(dǎo)局方的政策討論，和未來數(shù)月的利率動向。而事實上，該局在11月和12月份召開會議前，仍有更多數(shù)據(jù)需要參考。