美股本周經(jīng)歷了一波雪崩行情，以FAMMG為代表的科技企業(yè)首當(dāng)其沖，成為殺跌重災(zāi)區(qū)。

更令人吃驚的是，昨日有外媒報(bào)道，在過(guò)去一個(gè)月時(shí)間里，日本軟銀(SoftBank)購(gòu)入了價(jià)值四十億美元(約合310億港元)的美股龍頭股看漲期權(quán)。此舉推高了市場(chǎng)交易量，軟銀也因此被稱為“納斯達(dá)克巨鯨(Nasdaq Whale)”。如果該消息屬實(shí)，且軟銀持倉(cāng)近期并未發(fā)生變化，那麼的確將遭受重大損失。

筆者此前撰文《韭菜、妖股與互聯(lián)網(wǎng)券商》中指，疫情之下，各國(guó)政府面向居民發(fā)放現(xiàn)金補(bǔ)貼，一定程度上導(dǎo)致了大批新生韭菜入市，再加上互聯(lián)網(wǎng)券商具有很強(qiáng)社交屬性，煽動(dòng)散戶的投資熱情。事實(shí)上，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，最近美國(guó)散戶一直在通過(guò)Robinhood等在線交易平臺(tái)大幅買入即將到期的看漲期權(quán)。但沒(méi)想到的是，期權(quán)買家中還包括日本軟銀這種重量級(jí)的選手。

由于大量資金涌入期權(quán)市場(chǎng)，賣出看漲期權(quán)的做市商需要不斷買入股票作為對(duì)沖，此舉進(jìn)一步推動(dòng)了股價(jià)的上漲，并刺激散戶買入更多的看漲期權(quán)。市場(chǎng)行情在散戶與做市商之間形成了正反饋效應(yīng)，股價(jià)自然脫離了基本面的束縛持續(xù)飆升。一直等到泡沫破裂，散戶們最終蛻變?yōu)槊逼鋵?shí)的韭菜。

有趣的是，在“納斯達(dá)克巨鯨”報(bào)道出街后，內(nèi)地知名投資人朱嘯虎評(píng)價(jià)軟銀“簡(jiǎn)直已經(jīng)成為反向指標(biāo)了”。前幾年，朱嘯虎對(duì)于共享經(jīng)濟(jì)的鼓吹與離場(chǎng)在業(yè)內(nèi)引發(fā)不小爭(zhēng)議，而同樣在創(chuàng)投領(lǐng)域下重注的軟銀日子也并不好過(guò)。

今年5月18日，軟銀公布一季度財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)凈虧損達(dá)1.43萬(wàn)億日?qǐng)A，為15年來(lái)首次年度虧損，也是成立以來(lái)最嚴(yán)重虧損。軟銀的投資虧損主要來(lái)自兩家昔日的明星科創(chuàng)公司，分別為“共享辦公室”WeWork和衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商OneWeb。

為緩解財(cái)務(wù)危機(jī)，軟銀一方面宣布了約47億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，另一方面將手上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐一出售，其中就包括120億至150億美元的阿里巴巴股份。如此看來(lái)，此次的“納斯達(dá)克豪賭”也許是軟銀在財(cái)務(wù)壓力下的鋌而走險(xiǎn)。

如果大家留心不難發(fā)現(xiàn)，近期IPO市場(chǎng)的熱門股，如貝殼、螞蟻集團(tuán)，背后都站著日本軟銀。這一輪科創(chuàng)企業(yè)的上市潮，也可以看做是創(chuàng)投基金的一種套現(xiàn)自救方式。當(dāng)然，如果所投的企業(yè)不成器，未能達(dá)到上市資質(zhì)，金主爸爸們也只能“為夢(mèng)想窒息”了。