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監(jiān)管變陣 加強(qiáng)投資者保護(hù)

2023-03-12 04:24:38大公報(bào) 作者:李靈修
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  中國(guó)金融監(jiān)管架構(gòu)再變陣。根據(jù)新一輪國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案,新成立的國(guó)家金融監(jiān)督管理總局(以下簡(jiǎn)稱(chēng)金監(jiān)局)將統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管,并統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作。

  就其職能來(lái)看,較為貼近金融行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的定位,有望填補(bǔ)目前市場(chǎng)上的監(jiān)管空白。

  現(xiàn)時(shí)金融發(fā)達(dá)國(guó)家通常采取雙峰監(jiān)管模式,即審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管相分離。其中,審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能像“醫(yī)生”,重點(diǎn)在于審查金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行是否健康穩(wěn)??;而行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作似“警察”,重點(diǎn)在于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為,糾正金融機(jī)構(gòu)的不當(dāng)與違規(guī)行為,并對(duì)違法違規(guī)行為給予嚴(yán)厲處罰,從而保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

  自2003年,人民銀行拆分自身銀行監(jiān)管職能、新成立銀監(jiān)會(huì)之后,由“一行三會(huì)”構(gòu)成的分業(yè)監(jiān)管框架基本成型。但2015年股災(zāi)爆發(fā),資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外溢對(duì)整個(gè)金融體系形成沖擊,暴露出分業(yè)監(jiān)管模式的弊端。

  考慮到金融行業(yè)交叉跨界的趨勢(shì)日益明顯,造成了巨大的監(jiān)管套利空間,決策層有意推動(dòng)混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。在此背景下,金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)與銀保監(jiān)會(huì)相繼成立。

  隨著金融創(chuàng)新持續(xù)深化,一批金融控股集團(tuán)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)迅猛發(fā)展,一波P2P(網(wǎng)貸)、加密貨幣新業(yè)態(tài)落地生根,均大大超出了證監(jiān)會(huì)、銀保監(jiān)的監(jiān)管范疇,并衍生出一系列的金融風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏獨(dú)立有效的金融行為監(jiān)管,也使得金融消費(fèi)者的合法權(quán)益常常難以得到有效保護(hù)。

  事實(shí)上,在今年“兩會(huì)”召開(kāi)之前就有專(zhuān)家呼吁,成立一個(gè)全市場(chǎng)的行為監(jiān)管機(jī)構(gòu),將現(xiàn)有的金融消費(fèi)者保護(hù)部門(mén)進(jìn)行整合,與人民銀行的宏觀審慎職能相區(qū)分,從而打造有中國(guó)特色的雙峰監(jiān)管框架。

  可以預(yù)見(jiàn),金監(jiān)局未來(lái)將統(tǒng)籌行為監(jiān)管職能,理順多部門(mén)、多口徑的監(jiān)管協(xié)同,負(fù)責(zé)微觀審慎工作;人民銀行則專(zhuān)注于宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)的把控,涵蓋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、樓市泡沫風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)等,負(fù)責(zé)宏觀審慎工作。

  而證監(jiān)會(huì)能夠獨(dú)立于金監(jiān)局,并升級(jí)為國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu),則與國(guó)家接下來(lái)大力發(fā)展股權(quán)融資的戰(zhàn)略定位有關(guān)。

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