繼2018年優(yōu)信二手車(UXIN)成功登陸納斯達(dá)克成為中國二手車電商第一股后,中國內(nèi)地二手手機(jī)3C行業(yè)也將誕生第一家在美國上市的公司.

　　北京時(shí)間5月29日,內(nèi)地二手3C電商——愛回收(萬物新生)正式向美國證券交易委員會(huì)(SEC)遞交IPO招股書,擬于紐交所上市,股票代碼為RERE。

　　如果一切順利,這家同樣以to B服務(wù)為主的二手手機(jī)交易平臺(tái),將和此前成功在美國上市的優(yōu)信二手車一樣,成為中概股陣營to B服務(wù)類業(yè)務(wù)的中堅(jiān)力量。

　　愛回收的招股書信息顯示,過去12個(gè)月,愛回收的總營收為56.8億元,同比增長49.4%;從2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度中,公司核心業(yè)務(wù)營收同比增長速度分別為45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。

　　此外,招股書顯示,2018年到2020年,公司Non-GAAP調(diào)整后經(jīng)營虧損分別為2.3億元、5.4億元、1.04(剔除相關(guān)一次性費(fèi)用)億元,虧損收窄。

　　為順利上市,愛回收于2020年9月已將集團(tuán)品牌升級(jí),取名“ATRenew(萬物新生)”,并對外宣布旗下業(yè)務(wù)涵蓋愛回收、拍機(jī)堂、拍拍和面向海外的AHS Device。

　　從招股書披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn):萬物新生(愛回收)是一家以手機(jī)3C設(shè)備to B業(yè)務(wù)為主的回收及分銷公司。

　　招股書顯示,愛回收的收入劃分與京東類似,分為商品收入和服務(wù)收入。其中商品收入在2020年達(dá)到42.4億,這主要由愛回收C2B業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)。

　　但與京東商品零售收入不同的是,愛回收也有其自身業(yè)務(wù)特色和增長模式。

　　招股書顯示,2020年和2021年一季度,愛回收通過C2B模式采購(回收)的所有設(shè)備中,分別有88%和81%是通過旗下B2B平臺(tái)拍機(jī)堂分銷,這些手機(jī)設(shè)備絕大多數(shù)賣給了產(chǎn)業(yè)鏈上的B端商家,商家拿到舊機(jī)之后再翻新或者銷售。

　　服務(wù)收入方面,招股書顯示愛回收的服務(wù)收入主要來自于B2B模式下的拍機(jī)堂和拍拍平臺(tái)。2019年和2020年,來自拍機(jī)堂的服務(wù)收入為6347萬元和2.76億,來自拍拍的服務(wù)收入為1.2億和3.05億。

　　考慮到拍拍是從2019年6月后才合并進(jìn)愛回收,實(shí)際上服務(wù)收入的主要增長也來自于愛回收旗下拍機(jī)堂的B2B業(yè)務(wù);最近的2021年第一季度,愛回收的服務(wù)收入中B2B的平臺(tái)占比也超過了50%。計(jì)算下來,2020年的49億營收里,有40億以上收入是通過向B端售賣得來,占比為83%。

　　與之相對應(yīng)的,愛回收平臺(tái)的GMV從2019年的83億漲到150億,除去拍拍的審計(jì)周期影響,主要增長也來自于B2B平臺(tái)。

　　由此可見,B2B業(yè)務(wù)為愛回收帶來了增長,也為愛回收成功登陸紐交所做出了巨大貢獻(xiàn),是最為核心的營收增長業(yè)務(wù)板塊。

　　和拼多多、京東這樣的電商公司以及貝殼找房等二手房產(chǎn)平臺(tái)不同,愛回收的業(yè)務(wù)模式特色是to B服務(wù),主要在產(chǎn)業(yè)鏈條搭建供應(yīng)鏈能力,因此本次愛回收的招股書中未批露MAU或支付用戶數(shù)等數(shù)據(jù)。

　　從國際市場看,目前還沒有to B類二手商品交易公司上市,已上市的Mercari、poshmark、theRealreal、thredup都是to C的二手電商平臺(tái)。對于投資人來說,在電商領(lǐng)域目前很難找到和愛回收模式一樣的參考對象,這也為愛回收帶來了更多的想象空間。

　　從沖擊美股的路徑到業(yè)務(wù)模式,愛回收都和當(dāng)年的中國二手車電商第一股優(yōu)信二手車高度相似。

　　2018年優(yōu)信美股IPO招股書披露,優(yōu)信旗下to B的優(yōu)信拍2017年中國在線to B二手車市場按照商品交易總值計(jì)算份額為 42%;愛回收招股書顯示,愛回收回收的機(jī)器絕大部分通過B2B平臺(tái)拍機(jī)堂to B分銷,其中2020年占比是88%,2021年Q1的占比為81%。

　　由此可見,愛回收比優(yōu)信二手車在B端產(chǎn)業(yè)鏈上的布局還要深入。

　　作為二手手機(jī)3C行業(yè)的“優(yōu)信二手車”,萬物新生(愛回收)成功登陸紐交所后的市場表現(xiàn)值得期待。