泰國商務(wù)部商業(yè)發(fā)展廳提供信息顯示，WHALECO TECHNOLOGY(THAILAND)LIMITED于2024年11月11日注冊成立，注冊資本為200萬泰銖。公司股東來自維爾京群島，持有40萬股，總值200萬泰銖，占公司注冊資本的100%。

 

　　繼菲律賓和馬來西亞之后，泰國是Temu進入東南亞市場的第三個國家。

 

　　不過，Temu在泰國上線不久后就遭到了調(diào)查。

 

　　據(jù)泰國當(dāng)?shù)仉娨暸_8月3日消息，泰國總理賽塔·他威信日前下令，對中國跨境電商平臺Temu展開調(diào)查，以查證其“是否遵守泰國法律并繳納所需稅款”。據(jù)悉，該工作將由數(shù)字經(jīng)濟和社會部、稅務(wù)局和警方共同執(zhí)行。

 

　　據(jù)報道，他威信稱，外國電子商務(wù)平臺的到來給泰國零售業(yè)帶來了問題，它們資金雄厚，配備了新技術(shù)，使得泰國企業(yè)難以競爭。他警告說，任何幫助這些外國平臺逃稅的泰國官員都將受到嚴(yán)厲懲罰。

 

　　與此同時，Temu的GMV增速正在放緩。據(jù)36氪消息，今年第三季度，Temu的GMV約為130-140億美元，環(huán)比增速降至15%左右，而上一季度的環(huán)比增速約為50%。

 

 

　　“如果我是張一鳴，我會更加激進的做全球化。”拼多多創(chuàng)始人黃崢曾表示。

 

　　2022年9月，拼多多官宣出海后，率先在美國上線了Temu電商平臺，主營低價日用百貨、服飾、美妝等產(chǎn)業(yè)帶白牌商品。在低價標(biāo)簽、跨境郵費折扣的吸引下，Temu迅速打入包括北美、歐洲、中東、非洲等70多個國家、地區(qū)。

 

　　據(jù)OpenGov Asia發(fā)布的《東南亞電子商務(wù)報告》顯示，越南和泰國已成為東南亞地區(qū)增長最快的兩個電子商務(wù)市場，電商平臺商品交易總額（GMV）同比分別增長52.9%和34.1%。越南已超越菲律賓成為該地區(qū)第三大電子商務(wù)市場。

 

　　Temu也瞄準(zhǔn)了這塊市場。2023年下半年，Temu進軍東南亞市場，至今，Temu已入駐菲律賓、馬來西亞、越南、文萊、泰國市場。

 

　　不過，Temu越南業(yè)務(wù)的開展并不順利。

 

　　Temu在越南上線不久，越南副總理兼財政部長胡德福公開點名Temu的稅務(wù)問題，并指示越南稅務(wù)總局立即對Temu進行檢查并準(zhǔn)備稅務(wù)記錄。

 

　　越南政府還要求中國跨境電商平臺Shein和Temu在11月底之前向政府注冊，否則將被暫停所有的服務(wù)、商業(yè)與廣告活動。

 

　　在11月10號的一份政府聲明中，越南工貿(mào)部副部長阮黃龍強調(diào)，如果Temu、Shein等電商平臺沒有遵守規(guī)定，工貿(mào)部將聯(lián)合相關(guān)部門采取技術(shù)手段，比如封鎖應(yīng)用程序和域名。

 

　　如今，Temu越南業(yè)務(wù)已被暫停。

 

　　對此，一位接近Temu的人士透露，跟全球電商巨頭亞馬遜不同，今年以來，來自中國的跨境電商平臺（包括Temu、SHEIN、速賣通等）在越南都遇到了同樣的問題。Temu正在跟越南政府有關(guān)部門積極溝通，尋求解決方案。

 

　　針對此事，大公科技向拼多多方面發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿前，對方暫未回應(yīng)。

 

　　除外部因素外，與競爭對手相比，Temu在越南市場也不占優(yōu)勢。

 

　　咨詢分析公司YouNetECI發(fā)布的越南2024年第二季度電商平臺銷售額報告顯示，Shopee、TikTok Shop、Lazada等平臺的市場份額分別為71.4%、22%、5.9%，且普遍采用低價策略。

 

　　值得一提的是，Temu還遭到了印尼的封禁。

 

　　當(dāng)?shù)貢r間10月11日，印度尼西亞通訊和信息部長Budi Arie Setiadi表示，該國已致函蘋果AppStore和谷歌Play，要求平臺下架Temu，以保護本國中小企業(yè)免受低價產(chǎn)品的沖擊。

 

　　Budi Arie Setiadi表示，“Temu提供的商業(yè)模式——即外國制造商直接向印尼消費者銷售產(chǎn)品的做法，將會摧毀我們的中小微企業(yè)，所以我們當(dāng)?shù)卣枰Ｗo本地中小微企業(yè)產(chǎn)品，避免外國市場直接從其工廠提供非本國產(chǎn)品，并帶來更便宜的價格，這是一種不健康的競爭。”

 

　　知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪接受大公科技采訪時表示，Temu東南亞業(yè)務(wù)進展不順主要有幾方面原因。一是當(dāng)?shù)卣叻ㄒ?guī)因素，不同國家對于跨境電商的監(jiān)管要求各異，如印尼對其封禁、越南要求暫停業(yè)務(wù)可能涉及當(dāng)?shù)貙﹄娚淌袌鲋刃蚓S護、數(shù)據(jù)安全、本土產(chǎn)業(yè)保護等政策考量。二是市場競爭激烈，東南亞電商市場有本土電商和其他國際電商巨頭布局，Temu作為后來者面臨巨大競爭壓力。三是本地化運營挑戰(zhàn)，包括文化差異、物流配送、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)可能還沒完全契合當(dāng)?shù)叵M者的需求。

 

　　值得注意的是，Temu并非唯一面臨挑戰(zhàn)的平臺，據(jù)Budi Arie Setiadi透露，印尼政府計劃對Shein也采取類似的封鎖措施。

 

　　2023年10月，TikTok Shop在印尼也遭到封禁的禁令，印尼總統(tǒng)Joko Widodo下令禁止了TikTok Shop在印尼社媒平臺上的直接交易行為，理由同樣是為了保護印尼本土的中小微企業(yè)。

 

 

　　2024年11月21日，拼多多發(fā)布了2024年第三季度財報，與前幾個季度相比，公司營業(yè)收入增速已有所放緩，并低于市場預(yù)期。財報發(fā)布后，拼多多股價大跌超10%。

 

　　2024年第三季度，拼多多實現(xiàn)營業(yè)收入約993.5億元，同比增長44%；歸屬于普通股股東的凈利潤約249.8億元，同比增長了61%。
 

 

　　該業(yè)績低于市場預(yù)期。此前，據(jù)彭博分析師預(yù)期，拼多多第三季度的營業(yè)收入為1028.3億元，同比增長49%；調(diào)整后凈利潤為292.1億元，同比增長72%，每股收益預(yù)估17.35元。

 

　　雖然營業(yè)收入與歸屬于普通股股東的凈利潤實現(xiàn)雙增長，但拼多多的業(yè)績增速正在放緩。

 

　　此前四個季度（2023年四季度至2024年二季度），拼多多營業(yè)收入同比增速分別為123%、131%、86%，歸屬于普通股股東的凈利潤同比增速分別為146%、246%、144%。

 

　　瑞銀在報告中指出，拼多多季度業(yè)績遜預(yù)期，主要是受到毛利率拖累，源于旗下國際平臺Temu暫時性不利組合變動以及對商家補貼。

 

　　大公科技注意到，拼多多加大了在成本上的投入。2024年第三季度，拼多多收入總成本約397.09億元，同比增長48%，該增長主要是來自履行費和支付處理費的增加。

 

　　與此同時，拼多多總運營費用較2023年同期有著較大幅度的增長，2024年第三季度，公司總運營費用約353.53億元，同比增長39%，而這一增長主要是由于銷售和營銷費用的增加。

 

　　拼多多在財報中指出，公司第三季度加大了促銷和廣告活動的支出，這也導(dǎo)致其銷售和營銷費用的增加。2024年第三季度，拼多多銷售和營銷費用約304.838億元，同比增長40%。

 

　　在詹軍豪看來，拼多多第三季度財報盡管營收和凈利潤均有增長，但未能滿足市場預(yù)期，原因可歸結(jié)為外部與內(nèi)部兩大因素。

 

　　詹軍豪表示，外部而言，電商行業(yè)的競爭環(huán)境愈發(fā)白熱化，各大平臺間的用戶爭奪和資源分配趨于緊張，給拼多多的業(yè)務(wù)擴張帶來了一定壓力。內(nèi)部因素方面，拼多多為了加強平臺生態(tài)建設(shè)，實施了諸如“百億減免”等策略，這些長期利好的舉措在短期內(nèi)卻對財報數(shù)據(jù)產(chǎn)生了稀釋效應(yīng)，導(dǎo)致增速下滑和盈利環(huán)比下降。因此，內(nèi)外因素交織，共同促使拼多多本季度業(yè)績未達市場預(yù)期。

 

　　在2024年三季度財報電話會上，拼多多集團執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO（首席執(zhí)行官）趙佳臻指出，受限于拼多多平臺的運營模式、團隊的歷史經(jīng)驗局限以及能力的不足，我們相對于同行的劣勢將會在一段時間內(nèi)顯著存在，這帶來的財務(wù)影響可能會進一步擴大。對我們來說，這確實是一個挑戰(zhàn)。

 

　　在談及全球化時，拼多多董事長兼聯(lián)席CEO陳磊表示，拼多多全球化業(yè)務(wù)面臨的競爭正在日趨激烈。這種競爭再疊加上復(fù)雜的外部環(huán)境，我們的業(yè)務(wù)勢必會受到一些波動和影響。

 

　　值得注意的是，Temu的GMV增速正在放緩。據(jù)36氪消息，今年第三季度，Temu的GMV約為130-140億美元，環(huán)比增速降至15%左右，而上一季度的環(huán)比增速約為50%。

 

　　據(jù)行業(yè)媒體報道，拼多多海外跨境電商平臺Temu為2024年定下了GMV（成交額）目標(biāo)：300億美元，這個數(shù)字是2023年成交額的超兩倍。據(jù)連線雜志的一份調(diào)查數(shù)據(jù)，2023年Temu的全球GMV為140億美元，

 

　　不過，在券商看來，拼多多仍面臨著較大的壓力。

 

　　今年11月，海通國際曾在研報中指出，市場情緒脆弱，（拼多多）強勁的業(yè)績難掩問題：即使業(yè)績可能超預(yù)期，中長期看，決定股價的因素并不是其國內(nèi)電商的業(yè)務(wù)表現(xiàn)和短期業(yè)績情況，而是地緣政治風(fēng)險等干擾，但此干擾在短期內(nèi)難以得到有效的消解。

 

　　2024年，Temu的GMV能否達成300億美元，大公科技將持續(xù)關(guān)注。