美股狂跌，美元指數(shù)、美債收益率拉升

　　周二，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI同比上升8.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的8.1%;環(huán)比上升0.1%，市場(chǎng)預(yù)期環(huán)比下降0.1%。剔除食品和能源的核心CPI同比上升6.3%，環(huán)比上升0.6%，亦高于市場(chǎng)預(yù)期。

　　由于通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期高位運(yùn)行，美國(guó)股市13日承壓大跌。美股開(kāi)盤(pán)后，三大股指低開(kāi)低走，抹去前幾日漲幅。截至收盤(pán)，道指狂跌1276.37點(diǎn)，跌幅3.94%，報(bào)31104.97點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌幅4.32%，報(bào)3932.69點(diǎn);納指跌幅5.16%，報(bào)11633.57點(diǎn)。

　　大型科技股紛紛下挫，Meta跌9.37%，亞馬遜跌7.06%，谷歌A跌5.90%，蘋(píng)果跌5.87%，微軟跌5.5%，特斯拉跌4.04%，六大“科技巨頭”市值合共蒸發(fā)超5000億美元。

　　不同于美股下挫，CPI報(bào)告公布后，美元指數(shù)、美債收益率拉升。

　　周二，美債收益率多數(shù)上漲，其中，3年期美債收益率漲15個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.767%，5年期美債收益率漲12.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.585%，10年期美債收益率漲4.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.413%。

　　另，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)周二上漲1.37%，在匯市尾市收于109.8150。

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息或?qū)⒊掷m(xù)

　　——通脹超預(yù)期 市場(chǎng)悲觀(guān)情緒再起

　　雖然美國(guó)總統(tǒng)拜登在周二表示，當(dāng)日因通脹憂(yōu)慮而大幅下跌的股市并不一定反映經(jīng)濟(jì)的整體狀況。他表示對(duì)當(dāng)日發(fā)布的通脹數(shù)據(jù)并不擔(dān)心。

　　但市場(chǎng)仍深表?yè)?dān)憂(yōu)。摩根士丹利分析師邁克·洛文加特稱(chēng)：“CPI數(shù)據(jù)清楚地提醒我們，在通脹回歸現(xiàn)實(shí)之前，我們還有很長(zhǎng)的路要走。”“對(duì)我們經(jīng)濟(jì)處于下行軌道，美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息的一廂情愿可能還為時(shí)過(guò)早。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)已加息四次。9月20日至21日，美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)最新的貨幣政策會(huì)議。“9月會(huì)否成為今年最后一次加息75個(gè)基點(diǎn)”，是美國(guó)輿論近期討論的熱門(mén)話(huà)題。

　　周二公布的8月CPI報(bào)告作為影響會(huì)議決策的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，出現(xiàn)不及預(yù)期的結(jié)果，也讓市場(chǎng)關(guān)于“今年最后一次”的表述消失了。

　　彭博新聞社援引經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分析稱(chēng)，“美聯(lián)儲(chǔ)9月加息75個(gè)基點(diǎn)沒(méi)有任何疑問(wèn)，而且11月繼續(xù)這一力度的選項(xiàng)也會(huì)被提上日程。”

　　“比預(yù)期更‘熱’的CPI報(bào)告意味著我們將持續(xù)感受到來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力，”Janus Henderson Investors的研究總監(jiān)馬特·佩隆(Matt Peron)說(shuō)，“這也推遲了市場(chǎng)在短期內(nèi)對(duì)‘美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向’的預(yù)期。”

　　美聯(lián)儲(chǔ)利率監(jiān)控工具顯示，截至美國(guó)東部時(shí)間9月13日晚上9時(shí)40分，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月貨幣政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為63%，加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性升至37%。

　　——加息“藥恐難停” 美聯(lián)儲(chǔ)釋放“鷹派”信號(hào)

　　在上月舉行的杰克遜霍爾會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾已釋放過(guò)強(qiáng)烈的“鷹派”信號(hào)。他強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通貨膨脹可能需要在一段時(shí)間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率維持在高位。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月8日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾延續(xù)其不久前在杰克遜霍爾年會(huì)上的“鷹派”立場(chǎng)，在卡托研究所舉辦的貨幣政策會(huì)議上表示，要在通脹問(wèn)題上采取果斷有力的行動(dòng)，以避免通脹的社會(huì)成本。美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)決致力于降低通脹，“歷史告誡我們不要過(guò)早地放松政策”。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月9日，美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗-沃勒亦表示，他贊成“再次大幅”加息。他表示：“通脹率太高了，現(xiàn)在還無(wú)法判斷通脹是否持續(xù)大幅下行，我支持在9月20-21日的會(huì)議上大幅加息，以使政策利率達(dá)到明顯限制需求的水平。”

　　華安證券分析師何寧認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)官員紛紛表態(tài)要堅(jiān)持加息，直到有較為令人信服的證據(jù)表明通脹出現(xiàn)降溫。從8月份的通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)核心通脹再度上行，美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的行動(dòng)似乎見(jiàn)效甚微。考慮到當(dāng)前勞動(dòng)力市場(chǎng)的韌性，通脹“高燒難退”的局面短期難以有效改變。在此情況下，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份FOMC(聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì))會(huì)議上選擇加息75基點(diǎn)將會(huì)是大概率事件。

　　“鮑威爾重申美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策，以達(dá)成控通脹目標(biāo)，暗示即使在明年也不會(huì)過(guò)快轉(zhuǎn)向，2023年或仍有升息空間。”華泰證券認(rèn)為，9月開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒓铀倏s表，全球美元“流動(dòng)性”緊張程度可能繼續(xù)上升，需更加注意流動(dòng)性沖擊對(duì)全球金融市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。